Ticari Gayrimenkul Fiyatları Yükseliyor: Ofis ve Dükkanlarda Artış, Reel Gerileme
İstanbulda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) 2026’nın ikinci çeyrek ticari gayrimenkul fiyat endeksi verilerini açıkladı. Bu veriler, ticari gayrimenkul fiyatlarının yıllık bazda yüzde 29,4 arttığını gösteriyor, ama reel olarak enflasyondan arındırıldığında yüzde 2,2’lik bir gerileme yaşandığını ortaya koyuyor. Yani, “ticari gayrimenkul fiyatları” yüksek görünse de, gerçek değeri düşüyor.
Nominal olarak dükkan fiyatları yüzde 29,2, ofis fiyatları ise yüzde 30,6 artış gösterdi. Ancak reel bazda dükkan fiyatları yüzde 2,4, ofis fiyatları ise yüzde 1,3 düşüş yaşadı. Bu sayıların içinde “nominal artış” ve “reel gerileme” kavramları sıkça karıştırılıyor, çünkü çoğu yatırımcı sadece etiketi inceliyor ama enflasyonun etkisini görmüyor. Örneğin, dükkan fiyatı yıllık bazda 29,2% yükselirken, reel olarak 2,4% geriledi; ofis fiyatı 30,6% artarken, reel de 1,3% düşüyor. Böylece fiyatlar etiket üzerinde yükselirken, yatırımcının elindeki gayrimenkulün reel değeri düşüyor.
Ofislerin artış oranı dükkanlara göre biraz daha yüksek. Ofis Fiyat Endeksi, ikinci çeyrekte önceki çeyreğe göre yüzde 6 artış gösterdi. Yıllık bazda ise ofis fiyatları yüzde 30,6 yükseldi. Dükkan fiyatları ise dükkan Fiyat Endeksi ile birlikte yüzde 5,4 artış kaydetti. Burada dikkat edilmesi gereken nokta, ofislerdeki artışın nominal olarak daha yüksek olsa da reel değer düşüşünün her iki sektör için de geçerli olması. Yani, “ofis fiyatları” ve “dükkan fiyatları” arasında nominal fark var, ama reel fark aynı.
Üç büyük kentte fiyat farklılıkları da göz önüne alındı. İstanbul’da yıllık bazda fiyat artışı yüzde 27,8, Ankara’da yüzde 32,5, İzmir’de ise yüzde 25,7 olarak gerçekleşti. En yüksek artış oranı Ankara’da, ardından İstanbul ve İzmir geldi. Bu şehirler arasında yıllık nominal artışın en yüksek olduğu Ankara oldu. Yani, “İstanbul”, “Ankara” ve “İzmir” farklılıkları yatırımcıların kararlarında önemli rol oynuyor.
Ticari gayrimenkul piyasasında nominal artışın yanı sıra kira getirisi, bölgesel talep, boş kalma süresi ve finansman maliyeti gibi unsurlar da fiyat artışı kadar önem taşıyor. TCMB’nin ikinci çeyrek verileri, ofis ve dükkan fiyatlarının yükselmeye devam ettiğini gösterirken, reel getirilerin zayıfladığını da ortaya koyuyor. Yıllık yüzde 29,4’lük nominal artışa karşılık yüzde 2,2’lik reel gerileme, ticari gayrimenkulde fiyat artışının enflasyonun gerisinde kaldığını gösteriyor. Önümüzdeki dönemde bu eğilimlerin nasıl değişeceği, yatırımcılar için merak konusuna dönüştü.
Görünüşe göre fiyatlar yükseliyor ama reel değer düşüyor, bu da yatırımcılar için nelere işaret ediyor? Bakalım bundan sonra ne olacak?
Kaynak: Orijinal Haber
